Top of the content

Πέντε στοιχεία για το νέο πενταετές πρόγραμμα της Κίνας

  • Το 14ο πενταετές σχέδιο της Κίνας για την περίοδο 2021-2025 παρέχει τον χάρτη πορείας της χώρας για μια βιώσιμη και ποιοτική ανάπτυξη
  • Κατά τους επόμενους μήνες, αναμένονται περαιτέρω οικονομικές ανακοινώσεις και ανακοινώσεις σχετικά με τις πολιτικές, οι οποίες θα μπορούσαν να αποδειχθούν θετικοί καταλύτες για τις αγορές.
  • Διατηρούμε στάση overweight προς τις κινεζικές μετοχές και τα ομόλογα στο πλαίσιο της παγκόσμιας στρατηγικής μας στην κατανομή ενεργητικού.
  1. Ποιότητα, όχι ποσότητα: Σε αντίθεση με προηγούμενες εκδόσεις, το νέο πενταετές σχέδιο δεν θέτει συγκεκριμένους αριθμητικούς στόχους για το ΑΕΠ ή το κατά κεφαλήν εισόδημα. Αντιθέτως, εστιάζει σε ποιοτικούς στόχους, όπως η μεγέθυνση της μεσαίας τάξης και η αύξηση του κατά κεφαλήν ΑΕΠ της μεσαίας τάξης στα επίπεδα ανεπτυγμένων χωρών. Με άλλα λόγια, αυτό που έχει σημασία είναι η ποιότητα.
  2. Εγχώρια ζήτηση: Βασικός στόχος είναι η διεύρυνση της μεσαίας τάξης για την τόνωση της εγχώριας ζήτησης, γεγονός που πιστεύουμε ότι θα προκύψει μέσω της μείωσης του φόρου των επιχειρήσεων και των χαμηλότερων φραγμών εισόδου στην αγορά. Άλλες πρωτοβουλίες θα επικεντρωθούν στη μείωση της ανισότητας μεταξύ πόλεων και αγροτικών περιφερειών μέσω της μεταρρύθμισης του συστήματος καταγραφής των αστικών νοικοκυριών (Hukou) και άλλων αγροτικών μεταρρυθμίσεων.
  3. Άνοιγμα της Κίνας στον κόσμο: Πρόκειται για περαιτέρω άνοιγμα των αγορών της Κίνας σε ξένους παράγοντες μέσω του εμπορίου και των επενδύσεων. Αναμένουμε περικοπές των δασμών και περισσότερες ξένες επενδύσεις. Αναμένουμε επίσης ότι η απελευθέρωση της χρηματοπιστωτικής αγοράς θα συνεχιστεί μέσω των προγραμμάτων σύνδεσης μετοχών και ομολόγων, των μεταρρυθμίσεων της κεφαλαιαγοράς και της περαιτέρω συμπερίληψης σε διεθνείς δείκτες αναφοράς.
  4. Τεχνολογία & καινοτομία: : Ειδικότερα, ο εκσυγχρονισμός των αλυσίδων εφοδιασμού και η προσαρμογή της τεχνολογίας στην τοπική αγορά. Αναμένουμε ότι η Κίνα θα αυξήσει τις δαπάνες για έρευνα & ανάπτυξη (προβλέπουμε αύξηση στο 3% του ΑΕΠ, σε σύγκριση με 2,2% το 2019), για να γίνει τεχνολογικά πιο αυτοδύναμη. Αναμένουμε χρηματοοικονομικές μεταρρυθμίσεις, ώστε οι κεφαλαιαγορές της Κίνας να μπορούν να χρηματοδοτούν καλύτερα τις δαπάνες σε R&D. Άλλες πρωτοβουλίες, όπως φορολογικά κίνητρα, συμπράξεις δημόσιου και ιδιωτικού τομέα και καλύτερη προστασία των διανοητικών δικαιωμάτων, θα μπορούσαν να τεθούν στο επίκεντρο.
  5. Πράσινη ανάπτυξη: Η Κίνα έχει δεσμευτεί ότι θα συνεχίσει να προωθεί την πράσινη ανάπτυξη. Έχοντας πετύχει τους περισσότερους πράσινους στόχους από το προηγούμενο πενταετές σχέδιο το 2019, αναμένουμε από το Πεκίνο να θέσει περισσότερους στόχους για μείωση των εκπομπών αερίων του θερμοκηπίου και την ευρύτερη χρήση των μη ορυκτών καυσίμων. Έτσι διασφαλίζεται ότι θα παραμείνει σε καλό δρόμο για την επίτευξη των δεσμεύσεων που έχει αναλάβει στο πλαίσο της Συμφωνίας των Παρισίων για την αντιμετώπιση της κλιματικής αλλαγής έως το 2030 και για την επίτευξη ουδέτερου ισοζυγίου άνθρακα πριν από το 2060.

Επιπτώσεις της επενδυτικής στρατηγικής

  1. Οι επερχόμενες λεπτομέρειες από το πενταετές σχέδιο θα μπορούσαν να αποτελέσουν καταλύτες για την αγορά. Περισσότερες λεπτομέρειες σχετικά με το πενταετές σχέδιο θα ανακοινωθούν τις επόμενες εβδομάδες και μήνες, κάτι που θα μπορούσε να οδηγήσει σε θετικά αποτελέσματα για τους σχετικούς κλάδους της βιομηχανίας.
  2. Διατηρούμε στάση overweight για τις κινεζικές μετοχές και τα κινεζικά ομόλογα σε σκληρό νόμισμα και τοπικό νόμισμα. Σε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο, έχουμε overweight επενδύσεις στην Κίνα και Asia ex-Japan λόγω ευνοϊκών χαρακτηριστικών ανάπτυξης και ανάκαμψης από την πανδημία Covid-19.

Εκτιμώμενοι κίνδυνοι

Ενώ είμαστε θετικοί για τις προοπτικές της οικονομίας στην Κίνα και την Ασία γενικά, η πανδημία Covid-19 έχει προκαλέσει μεγάλη αβεβαιότητα σε όλο τον κόσμο, ιδιαίτερα στον Δυτικό.

Λαμβάνοντας υπόψη ότι μεγάλο μέρος της ζήτησης στην Κίνα συνεχίζει να προέρχεται από το εξωτερικό, η οικονομική δραστηριότητα θα μπορούσε να είναι απογοητευτική, ειδικά αν υπάρξουν και άλλα σοβαρά κύματα της Covid-19 ή αν συνεχιστούν οι εντάσεις στο παγκόσμιο εμπόριο. Αυτοί οι παράγοντες μπορεί να έχουν αρνητική επίπτωση στις κινεζικές επενδύσεις.

Πιθανοί νικητές

  1. Τοπικές εταιρείες τεχνολογίας: θα επωφεληθούν οι τοπικοί ηγέτες σε καινοτόμους τομείς όπως η βιοτεχνολογία, οι ημιαγωγοί, η ρομποτική, ο αυτοματισμός, η έξυπνη μεταποίηση και η ψηφιακή εφοδιαστική αλυσίδα.
  2. Εκπαιδευτικός τομέας: ο εκπαιδευτικός τομέας στην Κίνα θα μπορούσε επίσης να επωφεληθεί από τις αυξημένες δαπάνες σε R&D και την περαιτέρω εστίαση στην ανάπτυξη του ανθρώπινου δυναμικού.
  3. Ξένα και εγχώρια χρηματοπιστωτικά ιδρύματα: η περαιτέρω απελευθέρωση του κινεζικού χρηματοπιστωτικού τομέα αναμένεται να δημιουργήσει νέες ευκαιρίες για τα εγχώρια και ξένα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Πιστεύουμε ότι θα ωφεληθούν ιδιαίτερα οι εταιρείες με έκθεση στο Shenzhen και στο Greater Bay Area.
  4. Πράσινες τεχνολογίες: η ενισχυμένη έμφαση στην πράσινη ανάπτυξη θα ωφελήσει εταιρείες που προσφέρουν τεχνολογίες π.χ. για ανανεώσιμες πηγές ενέργειας και ηλεκτρικά οχήματα.

Η οικονομική ανάκαμψη της Κίνας

Ετήσια ποσοστιαία μεταβολή του πραγματικού ΑΕΠ

Το ΑΕΠ της Κίνας αυξήθηκε κατά 4,9% το τρίτο τρίμηνο του 2020.

Αποποίηση ευθύνης

Αυτό το έγγραφο ή βίντεο συντάχθηκε από την The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited («HBAP»), 1 Queen's Road Central, Χονγκ Κονγκ. Η HBAP έχει συσταθεί στο Χονγκ Κονγκ και είναι μέρος του Ομίλου HSBC. Αυτό το έγγραφο ή βίντεο διανέμεται ή/και διατίθεται από την HSBC Bank Canada (συμπεριλαμβανομένης μιας ή περισσοτέρων από τις θυγατρικές της HSBC Investment Funds (Canada) Inc. («HIFC»), HSBC Private Wealth Services (Canada) Inc. («HPWS» ), HSBC InvestDirect τμήμα της HSBC Securities (Canada) Inc. («HIDC»)), HSBC Bank (China) Company Limited, HSBC Continental Europe, HBAP, HSBC Bank (Singapore) Limited, HSBC Bank Middle East Limited (UAE), HSBC UK Bank Plc, HSBC Bank Malaysia Berhad (127776-V)/ HSBC Amanah Malaysia Berhad (807705-X), HSBC Bank (Taiwan) Limited, HSBC Bank plc, Jersey Branch, HSBC Bank plc, Guernsey Branch, HSBC Bank plc στη Νήσος του Μαν, HSBC Continental Europe, Ελλάδα και Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited, Ινδία (HSBC India) (συλλογικά, οι «Διανομείς») στους αντίστοιχους πελάτες τους. Αυτό το έγγραφο ή βίντεο προορίζεται για γενική κυκλοφορία και ενημέρωση μόνο.

Τα περιεχόμενα αυτού του εγγράφου ή βίντεο δεν επιτρέπεται να αναπαραχθεί ή να διανεμηθεί περαιτέρω σε οποιοδήποτε πρόσωπο ή οντότητα, εν όλω ή εν μέρει, για οποιονδήποτε σκοπό. Απαγορεύεται η διανομή αυτού του εγγράφου ή βίντεο σε οποιαδήποτε δικαιοδοσία όπου η διανομή του είναι παράνομη. Κάθε μη εξουσιοδοτημένη αναπαραγωγή ή χρήση αυτού του εγγράφου ή βίντεο αποτελεί ευθύνη του χρήστη και ενδέχεται να οδηγήσει σε νομικές ενέργειες. Το υλικό στο παρόν έγγραφο ή βίντεο προορίζεται μόνο για γενική πληροφόρηση και δεν συνιστά έρευνα ή συμβουλή για επενδύσεις ή σύσταση για αγορά ή πώληση επενδύσεων. Μερικές από τις δηλώσεις που περιλαμβάνονται στο παρόν έγγραφο ή βίντεο μπορούν να θεωρηθούν μελλοντικές εκτιμήσεις που παρέχουν σημερινές προσδοκίες ή  προβλέψεις για μελλοντικά συμβάντα. Αυτές οι μελλοντικές εκτιμήσεις δεν συνιστούν εγγυήσεις για μελλοντική απόδοση ή συμβάντα και ενέχουν κινδύνους και αβεβαιότητα. Τα πραγματικά αποτελέσματα μπορεί να διαφέρουν ουσιωδώς από αυτά που περιγράφονται σε ανάλογες μελλοντοστραφείσες δηλώσεις ως αποτέλεσμα διαφόρων παραγόντων. Η HBAP και οι διανομείς δεν αναλαμβάνουν καμία υποχρέωση επικαιροποίησης των μελλοντικών εκτιμήσεων που περιλαμβάνονται στο παρόν ή των λόγων για τους οποίους τα πραγματικά αποτελέσματα ενδέχεται να διαφέρουν από αυτά των προβλέψεων στις μελλοντικές εκτιμήσεις. Το παρόν έγγραφο ή βίντεο δε ν έχει καμία συμβατική αξία και δεν συνιστά σε καμία περίπτωση πρόταση ούτε σύσταση για αγορά ή πώληση οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού μέσου σε οποιαδήποτε δικαιοδοσία στην οποία μια τέτοια προσφορά δεν είναι σύννομη. Οι απόψεις και οι γνώμες που εκφράζονται εδώ δόθηκαν από την HSBC Global Asset Management στο στάδιο της προετοιμασίας και υπόκεινται σε αλλαγές ανά πάσα στιγμή. Αυτές οι απόψεις ενδέχεται να μην παρουσιάζουν απαραίτητα τη σύνθεση των τρεχόντων χαρτοφυλακίων της HSBC Global Asset Management. Τα μεμονωμένα χαρτοφυλάκια που διαχειρίζεται η HSBC Global Asset Management αντικατοπτρίζουν κυρίως τους στόχους των εκάστοτε πελατών, τις προτιμήσεις κινδύνου, τον χρονικό ορίζοντα και τη ρευστότητα της αγοράς.

Η αξία των επενδύσεων και το εισόδημα από αυτές μπορεί είτε να μειωθούν είτε να αυξηθούν, και οι επενδυτές ενδέχεται να μην εισπράξουν το ποσό της αρχικής τους απόδοσης. Οι προηγούμενες επιδόσεις που περιλαμβάνονται σε αυτό το έγγραφο ή το βίντεο δεν αποτελούν αξιόπιστη ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ενώ οι προβλέψεις, οι προβολές και οι προσομοιώσεις στο παρόν δεν αποτελούν ένδειξη μελλοντικών αποτελεσμάτων. Για επενδύσεις στο εξωτερικό, οι μεταβολές των συναλλαγματικών ισοτιμιών μπορεί να οδηγήσουν σε πτώση ή αύξηση της αξίας αυτών των επενδύσεων. Οι επενδύσεις σε αναδυόμενες αγορές ενέχουν εκ φύσεως υψηλότερο κίνδυνο και είναι πιθανώς πιο ασταθείς από τους κινδύνους που είναι εγγενείς σε ορισμένες καθιερωμένες αγορές. Η οικονομία στις αναδυόμενες αγορές γενικά εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από το διεθνές εμπόριο και, κατά συνέπεια, επηρεάζονται και ενδεχομένως θα συνεχίσουν να επηρεάζονται αρνητικά από εμπορικούς φραγμούς, συναλλαγματικούς ελέγχους, ρυθμίσεις των σχετικών νομισματικών αξίιών και άλλα μέτρα προστατευτισμού που επιβάλλονται ή καθορίζονται στο πλαίσιο διαπραγματεύσεων από τις συναλλασσόμενες χώρες. Αυτές οι οικονομίες επηρεάστηκαν και ενδέχεται να συνεχίσουν να επηρεάζονται αρνητικά από τις οικονομικές συνθήκες στις χώρες με τις οποίες συναλλάσσονται. Οι επενδύσεις υπόκεινται σε κινδύνους αγοράς, διαβάστε προσεκτικά όλα τα έγγραφα για τις επενδύσεις.

Αυτό το έγγραφο ή βίντεο παρέχει μια επισκόπηση υψηλού επιπέδου του πρόσφατου οικονομικού περιβάλλοντος και έχει προετοιμαστεί αποκλειστικά για ενημερωτικούς σκοπούς. Οι απόψεις που παρουσιάζονται είναι αυτές της HBAP και βασίζονται στις παγκόσμιες απόψεις της HBAP και ενδέχεται να μην ευθυγραμμίζονται απαραίτητα με τις τοπικές απόψεις των διανομέων. Δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προαγωγή της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και δεν υπόκειται σε απαγόρευση διαπραγμάτευσης πριν από τη διανομή της. Δεν έχει ως σκοπό να παρέχει λογιστικές, νομικές ή φορολογικές συμβουλές και δεν πρέπει να αποτελούν τη βάση για αυτές. Πριν λάβετε οποιαδήποτε επενδυτική απόφαση, μπορείτε να συμβουλευτείτε κάποιον οικονομικό σύμβουλο. Σε περίπτωση που επιλέξετε να μην ζητήσετε συμβουλές από οικονομικό σύμβουλο, θα πρέπει να εξετάσετε προσεκτικά αν το επενδυτικό προϊόν είναι κατάλληλο για εσάς. Σας συμβουλεύουμε να λαμβάνετε κατάλληλες επαγγελματικές συμβουλές όποτε είναι απαραίτητο.

Δεν αποδεχόμαστε καμία ευθύνη για την ακρίβεια ή/και την πληρότητα των πληροφοριών τρίτων που λαμβάνονται από πηγές που πιστεύουμε ότι είναι αξιόπιστες αλλά δεν έχουν επαληθευτεί ανεξάρτητα.

Σημαντικές πληροφορίες για την HSBC Global Asset Management (Canada) Limited ("AMCA")

Η HSBC Global Asset Management είναι ένας όμιλος εταιρειών που ασχολούνται με επενδυτικές συμβουλευτικές δραστηριότητες και δραστηριότητες διαχείρισης κεφαλαίων, οι οποίες ανήκουν στην HSBC Holdings plc. Η AMCA είναι θυγατρική κατά 100% της HSBC Bank Canada, αλλά ξεχωριστή οντότητα.

Σημαντικές πληροφορίες για την HSBC Investment Funds (Canada) Inc.(“HIFC”)

Η HIFC είναι ο κύριος διανομέας των Αμοιβαίων Κεφαλαίων HSBC και προσφέρει τα HSBC Pooled Funds μέσω της υπηρεσίας HSBC World Selection Portfolio. Η HIFC είναι θυγατρική της AMCA και έμμεση θυγατρική της HSBC Bank Canada. Παρέχει τα προϊόντα και τις υπηρεσίες της σε όλες τις επαρχίες του Καναδά εκτός από τη νήσο Prince Edward. Οι επενδύσεις σε αμοιβαία κεφάλαια υπόκεινται σε κινδύνους. Διαβάστε το ενημερωτικό δελτίο για το αμοιβαίο πριν επενδύσετε.

Σημαντικές πληροφορίες για την HSBC Private Wealth Services (Canada) Inc.(“HPWS”)

Η HPWS είναι άμεση θυγατρική της HSBC Bank Canada. Παρέχει τα προϊόντα και τις υπηρεσίες της σε όλες τις επαρχίες του Καναδά εκτός από τη νήσο Prince Edward. Η υπηρεσία Private Investment Management είναι μια υπηρεσία διακριτικής διαχείρισης χαρτοφυλακίου που παρέχεται από την HPWS. Σύμφωνα με αυτήν τη διακριτική υπηρεσία, τα περιουσιακά στοιχεία των συμμετεχόντων πελατών επενδύονται από την HPWS ή τους εξουσιοδοτημένους διαχειριστές χαρτοφυλακίου σε τίτλους, συμπεριλαμβανομένων, ενδεικτικά, μετοχών, ομολόγων, κοινοπρακτικών κεφαλαίων, αμοιβαίων κεφαλαίων και παραγώγων.

Σημαντικές πληροφορίες για την HSBC InvestDirect (HIDC)

Η HIDC είναι ένα τμήμα της HSBC Securities (Canada) Inc., μιας άμεσης θυγατρικής της HSBC Bank Canada, αλλά ξεχωριστή οντότητα. Η HIDC είναι μια εταιρεία παροχής υπηρεσιών αποκλειστικής εκτέλεσης. Η HIDC δεν θα διενεργεί αξιολογήσεις καταλληλότητας των λογαριασμών χαρτοφυλακίου των πελατών ή των εντολών εκτέλεσης που υποβάλλονται από πελάτες ή από οποιονδήποτε εξουσιοδοτημένο να διαπραγματεύεται για λογαριασμό του πελάτη. Οι πελάτες έχουν την αποκλειστική ευθύνη για τις επενδυτικές αποφάσεις και τις συναλλαγές κινητών αξιών.

Δεν αποδεχόμαστε καμία ευθύνη για την ακρίβεια ή/και την πληρότητα των πληροφοριών τρίτων που λαμβάνονται από πηγές που πιστεύουμε ότι είναι αξιόπιστες αλλά δεν έχουν επαληθευτεί ανεξάρτητα.

ΤΑ ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ ΤΟΥ ΕΓΓΡΑΦΟΥ Ή ΤΟΥ ΒΙΝΤΕΟ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΞΕΤΑΣΤΕΙ ΑΠΟ ΟΠΟΙΑΔΗΠΟΤΕ ΚΑΝΟΝΙΣΤΙΚΗ ΑΡΧΗ ΣΤΟ ΧΟΝΓΚ ΚΟΝΓΚ Ή ΣΕ ΟΠΟΙΑΔΗΠΟΤΕ ΑΛΛΗ ΔΙΚΑΙΟΔΟΣΙΑ.

ΣΥΝΙΣΤΑΤΑΙ ΝΑ ΕΠΙΔΕΙΚΝΥΕΤΑΙ ΠΡΟΣΟΧΗ ΟΣΟΝ ΑΦΟΡΑ ΤΗΝ ΕΠΕΝΔΥΣΗ ΚΑΙ ΤΟ ΠΑΡΟΝ ΕΓΓΡΑΦΟ Ή ΒΙΝΤΕΟ. ΑΝ ΕΧΕΤΕ ΑΜΦΙΒΟΛΙΕΣ ΓΙΑ ΟΠΟΙΑΔΗΠΟΤΕ ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ ΑΥΤΟΥ ΤΟΥ ΕΓΓΡΑΦΟΥ Ή ΤΟΥ ΒΙΝΤΕΟ, ΘΑ ΠΡΕΠΕΙ ΝΑ ΛΑΒΕΤΕ ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΗ ΕΠΑΓΓΕΛΜΑΤΙΚΗ ΣΥΜΒΟΥΛΗ.

© Πνευματικά δικαιώματα 2020. The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited, ΜΕ ΤΗΝ ΕΠΙΦΥΛΑΞΗ ΟΛΩΝ ΤΩΝ ΔΙΚΑΙΩΜΑΤΩΝ.

Απαγορεύεται η αναπαραγωγή, η αποθήκευση σε σύστημα ανάκτηση ή η μετάδοση, με οποιαδήποτε μορφή ή με οποιοδήποτε μέσο, ηλεκτρονικό, μηχανικό, φωτοτυπικό, εγγραφή ή άλλως, οποιουδήποτε μέρους αυτού του εγγράφου ή βίντεο χωρίς την προηγούμενη γραπτή άδεια της The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited.